El Gobierno de Colombia inició un programa de reperfilamiento de deuda pública interna por $19,8 billones, mediante un intercambio de títulos de tesorería (TES). La operación permite reducir los vencimientos previstos en $2,4 billones durante 2026 y $17,4 billones en 2027, trasladando parte de esas obligaciones hacia años posteriores.
El Ministerio de Hacienda explicó que el objetivo es gestionar el riesgo de refinanciamiento y mejorar la liquidez de la Nación frente a las obligaciones de los próximos años. Con el canje, la vida media de la deuda interna en TES pasó de 9,97 a 10,17 años, según la información divulgada por la cartera.
La operación tuvo dos componentes: uno competitivo por $11,3 billones y otro no competitivo por $8,5 billones. Aunque el canje no aumenta el endeudamiento neto de la Nación, sí genera un costo financiero de aproximadamente $536.000 millones, equivalente al 2,7 % del monto intercambiado.
La decisión ocurre mientras las finanzas públicas enfrentan mayores presiones. Según EFE, el Banco de la República ha advertido que, sin medidas correctivas, el déficit fiscal podría alcanzar 7,4 % del PIB en 2026 y 9,4 % en 2027. Además, el Gobierno ha anunciado contactos con el Fondo Monetario Internacional en medio de las dificultades fiscales.
El programa de reperfilamiento continuará con nuevas ventanas de intercambio previstas para el 22 de octubre y el 19 de noviembre de 2026. El dato clave para Colombia será cómo evoluciona el costo de financiar la deuda y si el traslado de vencimientos logra reducir las presiones inmediatas sobre las cuentas públicas sin aumentar el costo fiscal futuro.
