Oxford Economics advierte que el ajuste fiscal de Colombia llegaría hasta 2030
Oxford Economics calcula que Colombia necesitaría un ajuste fiscal de 4,2 puntos del PIB y advierte que el proceso podría seguir incompleto en 2030.
Colombia tendría que realizar un ajuste fiscal considerable para estabilizar su deuda pública, de acuerdo con un análisis de Oxford Economics citado por la revista Semana. La firma considera que el proceso de consolidación de las finanzas del país tomará varios años y podría permanecer incompleto al finalizar 2030.
Según las proyecciones del informe, Colombia cerraría 2026 con un déficit primario equivalente al 3,2 % del producto interno bruto (PIB). Para estabilizar la deuda, necesitaría alcanzar un superávit primario cercano al 1 % del PIB. La diferencia entre ambos resultados representa una mejora de aproximadamente 4,2 puntos porcentuales del producto.
¿Qué significa el déficit primario?
El balance primario mide la diferencia entre los ingresos del Gobierno y sus gastos, sin incluir los intereses que paga por la deuda pública. Cuando existe un déficit, los ingresos no alcanzan para cubrir los gastos antes de contabilizar esos intereses.
Por esta razón, el resultado primario es un indicador relevante para evaluar la sostenibilidad de las finanzas estatales. Un desequilibrio persistente puede aumentar las necesidades de financiación y dificultar la estabilización de la deuda.
Los obstáculos para corregir las cuentas públicas
Oxford Economics identifica varias dificultades para alcanzar el ajuste requerido. Entre ellas están las rigideces del gasto público, los desafíos para construir acuerdos políticos sobre posibles recortes y las limitaciones para aumentar los ingresos tributarios.
El informe también advierte que las reformas orientadas a impulsar el crecimiento económico podrían no ser suficientes, por sí solas, para cerrar la brecha fiscal. Por ello, el resultado dependerá de las medidas que se adopten para equilibrar ingresos y gastos y de su capacidad para mantenerse en el tiempo.
Un proceso que podría extenderse hasta 2030
Aunque la consultora contempla una mejora gradual de las finanzas públicas, estima que el ajuste seguiría incompleto al finalizar 2030. Esto implica que la consolidación fiscal podría requerir esfuerzos sostenidos durante varios años y no resolverse con medidas aisladas.
El análisis señala, además, que el aumento de los intereses reales, el bajo crecimiento económico y la debilidad de la inversión han elevado los superávits necesarios para estabilizar la deuda en distintas economías de América Latina.
Comparación con otros países de la región
La evaluación de Oxford Economics también incluye a Brasil, México, Chile y Perú. Según las estimaciones citadas, Brasil necesitaría un superávit primario cercano al 2 % del PIB y México uno de alrededor del 1,5 %. Chile y Perú presentan condiciones fiscales más favorables en la comparación.
La firma advierte que el principal riesgo para la región no sería necesariamente una crisis inmediata de deuda, sino que los ajustes insuficientes prolonguen los desequilibrios y el bajo crecimiento, elevando los costos de financiación.
En el caso colombiano, el avance dependerá de la capacidad del Gobierno para presentar medidas fiscales consistentes, gestionar el gasto y fortalecer los ingresos públicos. Las cifras corresponden a proyecciones de Oxford Economics y pueden variar según el comportamiento de la economía y las decisiones de política fiscal.
Fuente: Revista Semana
